외환 보유고.
'외환 보유고'의 정의
외환 보유고는 중앙 은행이 외화로 보유한 준비 자산으로, 발행 된 통화로 부채를 환원하고 통화 정책에 영향을 미치기 위해 사용됩니다.
'외환 보유고'폭파
일반적으로 외환 보유고는 미국 연방 준비 제도 이사회와 같은 중앙 화폐 국이 보유한 외화로 구성됩니다. 외환 보유고에는 외국 지폐, 은행 예금, 채권, 국고 청구서 및 기타 정부 증권이 포함됩니다. 구어체로, 이 용어는 또한 금 보유고 또는 IMF 기금을 포함 할 수 있습니다. 해외 예비 자산은 다양한 용도로 사용되지만 주로 중앙 정부에 유연성과 탄력성을 부여하기 위해 사용됩니다. 하나 이상의 화폐가 충돌하거나 급격하게 평가 절하되면, 중앙 은행기구는 그러한 통화 시장 충격을 견딜 수 있도록 다른 통화로 보유하고있다.
경제 규모에 관계없이 세계의 거의 모든 국가는 중요한 외환 보유고를 보유하고 있습니다. 세계의 모든 외환 보유고의 절반 이상이 가장 거래 된 세계 통화 인 미국 달러로 보유되어 있습니다. 영국 파운드 화 (GBP), 유로화 유로화 (EUR), 중국 위안화 (CNY) 및 엔화 (JPY)도 일반적인 외환 통화입니다. 많은 이론가들은 외환 보유고를 자기 자신과 직접적으로 연결되어 있지 않은 통화로 보유하는 것이 잠재적 충격으로부터 멀리 떨어지도록하는 것이 가장 좋다고 믿는다. 그러나 통화가 더 많이 상호 연결되면서 더 어려워졌습니다. 현재 중국은 세계에서 가장 큰 외환 보유고를 보유하고 있으며 외화 보유 자산은 3.5 조 원 (대부분 달러)입니다.
외환 보유고는 전통적으로 국내 통화를 환원하기 위해 사용됩니다. 화폐 또는 지폐의 형태로 된 통화는 그 자체로 가치가 없으며, 화폐 가치가 유지 될 것이라는 확신을 가지고있는 발급 국가의 차용 증서에 불과합니다. 외환 보유고는 그 보증을 뒷받침하는 대체 돈입니다. 이와 관련하여 유용한 예비 투자를 위해 보안 및 유동성이 가장 중요합니다.
그러나 외환 보유고는 현재 통화 정책의 도구로, 특히 고정 환율을 추구하려는 국가에서 더욱 일반적으로 사용됩니다. 외환 보유고를 시장으로 밀어 넣을 수있는 옵션을 유지하면 중앙 대출 기관이 환율에 대한 통제권을 행사할 수 있습니다. 이론적으로는 통화가 완전히 "떠 다니는", 즉 완전히 개방되어 환율이 적용될 수 있습니다. 이 상황에서 한 국가는 외환 보유고를 보유 할 수 없습니다. 그러나 실제로는 매우 드뭅니다. 1971 년 Bretton Woods 체제가 붕괴 된 이후, 국가들은 부분적으로 환율을 통제하기 위해 외환 보유고를 축적했다. (외환 거래가 합병 및 인수 거래에 미치는 영향 참조).
이론가들은 국가의 자산이 외환 보유액에서 얼마만큼 보유되어야하는지에 관해서 다르며 다른 국가들은 다른 이유로 예비를 보유하고있다. 예를 들어, 중국의 광대 한 외환 상점은 위안 환율의 상당한 관리를 유지하고 중국 정부에 유리한 국제 무역 거래를 촉진하는 데 사용됩니다. 그러나 그들은 거의 독점적으로 미국 달러로 이루어진 국제 무역을 상당히 간단하게하기 때문에 준비금 (대부분 달러로)을 보유하고있다. 사우디 아라비아와 같은 다른 국가들은 그들의 경제가 단일 자원 (그들의 경우에는 석유)에 크게 의존하고 있다면 막대한 외환 보유고를 보유 할 수있다. 석유 가격이 급격히 떨어지면, 외환 보유고는 적어도 일시적으로 경제에 훨씬 더 많은 유연성을 제공합니다.
예비금은 자본 계정의 자산으로 간주되지만 외환 보유액과 관련된 부채를 기억하는 것이 중요합니다. 그들은 빌리거나, 국제 통화 시장에서 국내 통화로 교환하거나, 국내 통화로 완전히 구매했습니다. 이 모두가 부채를 초래합니다. 외환 보유고도 다른 투자만큼 위험합니다. 통화가 붕괴되면 전 세계 통화로 보유한 모든 외환 보유액이 쓸모 없게됩니다.
수년 동안 금은 대부분의 국가에서 주요 통화 준비금으로 사용되었습니다. 금은 오랫동안 이상적인 준비 자산으로 여겨져 왔으며 종종 금융 위기 당시에도 가치가 있었으며 거의 영구적 인 가치를 유지한다고 믿었습니다. 그러나 모든 자산은 구매자가 지불 할 가치가있는만큼 가치가 있으며, 1971 년 Bretton Woods 시스템이 고장난 이후 금은 꾸준히 하락했습니다. (Bretton Woods System : 세상을 어떻게 바 꾸었습니까?)
경제에 미치는 통화 변동의 영향.
환율 변동은 대부분의 주요 경제에 대한 표준 인 변동 환율 시스템의 자연스러운 결과입니다. 하나의 통화와 다른 통화의 환율은 수많은 근본적인 기술적 요소에 의해 영향을받습니다. 여기에는 두 통화의 상대적 공급 및 수요, 경제 성과, 인플레이션 전망, 금리 차이, 자본 흐름, 기술 지원 및 저항 수준 등이 포함됩니다. 이러한 요소는 일반적으로 영구적 인 유동 상태이므로 통화 가치는 한 순간에서 다음 순간으로 변동합니다. 그러나 통화의 수준이 근본적인 경제에 의해 크게 결정 되기는하지만, 통화의 거대한 움직임이 경제의 운명을 좌우할 수 있기 때문에 테이블이 종종 회전합니다. 이 상황에서 통화는 말의 방식으로 개가 흔들리는 꼬리가됩니다.
통화에 대한 선회가 경제에 미치는 영향은 광범위하지만 대부분의 사람들은 비즈니스와 거래의 대부분이 자국 통화로 이루어지기 때문에 특히 환율에 세심한주의를 기울이지 않습니다. 전형적인 소비자의 경우 환율은 해외 여행, 수입 지불 또는 해외 송금과 같은 가끔 활동이나 거래에만 초점을 맞 춥니 다.
통화 수준은 다음과 같은 경제 측면에 직접적인 영향을 미칩니다.
C = 경제의 가장 큰 구성 요소 인 소비 또는 소비.
I = 기업 및 가구의 자본 투자.
G = 정부 지출.
(엑스 - 남) = 수출 마이너스 수입 또는 순수 수출.
정부는 외국인 포트폴리오 투자에 대한 FDI를 선호한다. 외국인 투자가 어려워 질 때 중국을 떠날 수있는 "뜨거운 돈"에 가깝기 때문이다. "자본 이동"이라고하는이 현상은 예상되거나 예측 된 통화 절하를 포함하여 부정적인 사건으로 촉발 될 수 있습니다.
글로벌 외환 시장은 주식 거래, 채권 및 원자재를 포함한 다른 시장의 거래량을 훨씬 초과하는 일일 거래 규모가 5 조 달러를 넘는 가장 큰 금융 시장입니다. 엄청난 거래량에도 불구하고, 통화는 대부분 제 1면에서 떨어져 있습니다. 그러나, 통화가 극적으로 움직이는 시대가 있습니다. 그러한 시간 동안, 이러한 움직임의 잔향은 글자 그대로 전 세계에서 느낄 수 있습니다. 아래에 몇 가지 예가 나와 있습니다.
1997-98 년의 아시아 위기 - 1997 년 7 월 태국의 바트화 평가 절하로 아시아의 위기는 불리한 통화 움직임으로 경제에 악영향을 미칠 수있는 주요한 예다. 평가 절하는 바트화 강세 이후 투기 적 공격으로 인해 태국 중앙 은행이 달러화를 버리고 통화를 부순 것을 강요했다. 이로 인해 인도네시아, 말레이시아, 한국 및 홍콩의 이웃 경제에 산불처럼 퍼진 재정적 붕괴가 시작되었습니다. 파산이 급증하고 주식 시장이 급락함에 따라 통화 감염은이 경제에서 심각한 수축을 낳았습니다. 중국의 저평가 위안화 : 1994 년부터 2004 년까지 중국은 지난 10 년간 꾸준히 위안화 절상을 단행 해 수출 저거 노 트가 과소 평가 된 통화로 엄청난 모멘텀을 얻을 수있게했다. 이는 중국이 수출 증대를 위해 인위적으로 통화 가치를 억압하고 있다는 미국 및 다른 국가들의 불만이 커지는 것을 촉발시켰다. 중국은 이후 위안화가 2005 년 8 달러에서 6 달러로 완만 한 속도로 절상 될 수 있도록 허용했다. 2008 년부터 2013 년 중반까지 일본 엔의 선회 : 일본 엔화는 2013 년 중반까지 5 년 2008 년 8 월부터 글로벌 신용이 심화되면서 엔화는 일본의 금리 정책으로 인해 캐리 트레이드에 유리한 통화였습니다. 파 앤드 투자자들이 엔화 대출을 갚기 위해 돈을 모으기 시작하면서 급격히 상승하기 시작했습니다. 그 결과, 엔화는 2009 년 1 월까지 5 개월 동안 미화 대비 25 % 이상을 평가했습니다. 2013 년 아베 총리의 통화 정책 및 재정 지원 계획은 "Abenomics"라는 별명으로 16 %의 1 년 5 개월 이내에 엔. 유럽의 두려움 (2010-12) : 그리스, 포르투갈, 스페인, 이탈리아의 빚이 많은 국가들이 결국 유럽 연합 (EU)을 벗어나 붕괴 될 우려가있어 유로화가 7 개월 만에 20 % 2009 년 12 월 1.51에서 2010 년 6 월까지 약 1.19로 하락했다. 내년에 모든 손실을 되돌려 보냈던 유예 기간은 일시적이었다. EU 파산 우려 재발로 다시 19 %의 폭락 2011 년 5 월 ~ 2012 년 7 월
투자자는 어떻게 혜택을받을 수 있습니까?
다음은 통화 이동의 혜택을 누릴 수있는 몇 가지 제안입니다.
중국의 외환 보유액 변동 : 정상 PBOC.
베이징 - 8 월 중국 외환 보유액 감소는 정상적인 시장 운영과 주요 금융 자산 가격 하락으로 인해 하락했다.
중국 외환 보유고가 8 월 말 4 개월 연속 3.56 조 달러로 하락한 것은 인민 은행 (PBOC)이나 중앙 은행이 월요일 발표했다.
PBOC는 지난 달 위안화 절하 이후 상업 은행, 기업 및 개인이 외화를 보유하면서 충분한 유동성을 제공하기 위해 시장 운영에 부분적으로 기여했다고 전했다.
8 월 11 일, 중앙 은행은 위안화의 중앙 패리티 비율을 미국 달러화에 형성하는 데있어 시장이 더 큰 발언권을 갖도록 결정하여 지난 달 4 % 이상의 감가 상각을 이끌었다.
8 월에 중국 기업들과 개인들은 7 월부터 외환 예금이 270 억 달러를 상회하는 것을 보았고 PBOC 데이터가 나타났다.
중앙 은행은 상업 은행이 기업에 외채를 제공하고 글로벌 금융 자산의 주요 금융 자산 가치 하락이 지난달 하락에 기여했다고 밝혔다.
미국 달러 강세에 힘 입어 지난달 유로화와 엔화 등 다른 주요 통화들이 감가 상각비를 기록하면서 중국의 외환 보유액 가치에 타격을 입혔다.
중장기 적으로 중국은 중등 고속 경제 성장 속도와 경상 수지 흑자를 이어갈 것이며 이는 중국이 풍부한 외환 보유고를 계속 누릴 수 있다고 PBOC가 말했다.
"위안화 환율 제도의 개선과 위안화의 지속적인 국제화로 외환 보유고의 상승과 하락은 정상적으로 진행될 것"이라고 말했다.
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